If your credit score has been holding you back from homeownership, it may no longer be as big of a barrier as you think. Both Fannie Mae and Freddie Mac no longer require homebuyers to have a minimum credit score. Here’s what you need to know.
- You may be able to buy a house sooner. For years, Fannie Mae required a credit score of 620 for homebuyers to qualify for a conventional mortgage loan. However, now you won’t automatically be ruled out for a mortgage simply because your score doesn’t make the grade. That means you may qualify for a mortgage sooner since you don’t have to wait for your score to reach a certain number.
- Credit still is a factor. While you no longer need a credit score of 620 to qualify for a mortgage, that doesn’t mean that your credit score is no longer important. Lenders still will consider your credit score when deciding whether you are mortgage ready. However, they will look at it along with other factors such as your income and the amount of money you have in the bank. If you have other factors in your favor, a lender may approve you for a mortgage even if you have a low credit score.
- Your score still affects your interest rate. While a low credit score may not stop you from getting approved for a mortgage, it could cause you to be offered a higher interest rate. The higher your interest rate, the more money you will spend on a house. A higher interest rate might also put some houses out of your price range.
- You still should work to improve your score. Even though a credit score lower than 620 may not keep you from becoming a homeowner, there are a host of reasons why you should strive for the best credit score you can get. With a higher credit score, you’ll pay less to borrow money, and you’ll be more financially secure. You’ll also likely get better terms on your mortgage. You can improve your credit score by making payments on time and paying down debt. Make an appointment with a Homeownership Advisor to discuss how the new rules can work in your favor, and how you can gain more control over your credit.
Un puntaje de crédito bajo podría no impedirte comprar una casa
Si tu puntaje de crédito te ha estado frenando para convertirte en propietario, puede que ya no sea un obstáculo tan grande como piensas. Tanto Fannie Mae como Freddie Mac ya no exigen que los compradores de vivienda tengan un puntaje de crédito mínimo. Esto es lo que necesitas saber.
Podrías comprar una casa más pronto.
Durante años, Fannie Mae exigió un puntaje de crédito de 620 para que los compradores calificaran para un préstamo hipotecario convencional. Sin embargo, ahora no quedarás automáticamente descartado para una hipoteca solo porque tu puntaje no alcanza ese número. Esto significa que podrías calificar para una hipoteca antes, ya que no tienes que esperar a que tu puntaje llegue a una cifra específica.
El crédito sigue siendo un factor importante.
Aunque ya no necesitas un puntaje de 620 para calificar para una hipoteca, eso no significa que tu puntaje de crédito haya dejado de importar. Los prestamistas aún lo tendrán en cuenta al decidir si estás listo para una hipoteca. Sin embargo, lo evaluarán junto con otros factores, como tus ingresos y la cantidad de dinero que tienes ahorrado. Si tienes otros aspectos a tu favor, un prestamista podría aprobarte una hipoteca incluso con un puntaje de crédito bajo.
Tu puntaje aún afecta tu tasa de interés.
Aunque un puntaje de crédito bajo puede no impedir que te aprueben una hipoteca, sí podría hacer que te ofrezcan una tasa de interés más alta. Cuanto más alta sea la tasa de interés, más dinero terminarás pagando por tu casa. Una tasa de interés elevada también podría dejar algunas viviendas fuera de tu rango de precio.
Aun así, deberías trabajar para mejorar tu puntaje.
Aunque tener un puntaje inferior a 620 puede no impedirte convertirte en propietario, hay muchas razones para aspirar al mejor puntaje posible. Con un puntaje más alto, pagarás menos por pedir dinero prestado y tendrás mayor estabilidad financiera. Además, es más probable que obtengas mejores condiciones en tu hipoteca. Puedes mejorar tu puntaje de crédito haciendo tus pagos a tiempo y reduciendo tus deudas. Agenda una cita con un Asesor de Propiedad de Vivienda para analizar cómo estas nuevas reglas pueden beneficiarte y cómo puedes tener mayor control sobre tu crédito.
