In recent months, the Trump Administration has floated the idea of 50-year-mortgages. With these loan products, people would have 50 years to pay off their mortgage rather than 30 years, which is customary today. Wondering if that would be a smart option for you? Here are the pros and cons.
PROS
- You may become a homeowner sooner. When lenders determine whether they will approve you for a mortgage, one thing they look at is whether you can afford the monthly payments considering your current income and financial obligations. If you have a 50-year-mortgage, the payments are spread out over a longer period so they will be lower. As a result, you may not have to earn as much money to afford a 50-year mortgage, or you may be able to qualify for a 50-year-mortgage with more debt than you could have had to be approved for a 30-year-mortgage. That could get you on the path to homeownership sooner.
- You may be able to buy a more expensive home. Since payments are spread out over 50 years rather than 30, you will have more time to make payments. As a result, you may be able to afford a more expensive house with a 50-year-mortgage than you would with a 30-year mortgage. That could help you move into neighborhoods you might not be able to afford otherwise.
- Your monthly payments may be lower. A 50-year mortgage may be easier on your monthly budget. Since you have more years to pay off the loan, you can pay less each month than if you had a shorter-term mortgage. That could leave you with more money for other monthly expenses.
CONS
- You would spend more money in the long run. A longer-term mortgage means you will be spending more on interest overall. According to Realtor.com, total interest payments on a $400,000 home might reach $816,396 on a 50-year loan compared to $438,156 for a 30-year loan. That’s nearly double! That’s money you won’t be able to put toward generational wealth.
- You would have less wealth. With a longer-term mortgage, you put less money on the principal each month. That means it will take you longer to build equity in your house and that ultimately slows down your ability to build wealth.
- You would have less financial security. One benefit of being a homeowner is having equity that you can use for renovations, to pay off debt, or for emergencies such as medical expenses. With a 50-year mortgage, you build equity slower so you will have less money available to borrow against it if you need it. Essentially, taking on a 50-year mortgage gives you less financial freedom than a 30-year mortgage.
As of now, 50-year mortgages are just a topic of discussion. No lenders are currently offering such a product. But if that changes, reach out to a Homeownership Advisor, who can best tell you whether such a loan product would make sense for you.
Los pros y contras de una hipoteca a 50 años
En los últimos meses, la Administración Trump ha planteado la idea de hipotecas a 50 años. Con este tipo de préstamo, las personas tendrían 50 años para pagar su hipoteca en lugar de los 30 años que son habituales hoy en día. ¿Te preguntas si sería una opción inteligente para ti? Aquí te presentamos los pros y los contras.
PROS
Podrías convertirte en propietario más pronto.
Cuando los prestamistas deciden si aprobarán una hipoteca, uno de los factores que analizan es si puedes afrontar los pagos mensuales considerando tus ingresos actuales y tus obligaciones financieras. Con una hipoteca a 50 años, los pagos se distribuyen en un período más largo, por lo que son más bajos. Como resultado, es posible que no necesites ganar tanto dinero para poder pagar una hipoteca a 50 años, o que puedas calificar con un nivel de deuda mayor al que se permitiría para una hipoteca a 30 años. Esto podría ponerte en el camino hacia la propiedad de vivienda más rápido.
Podrías comprar una casa más cara.
Dado que los pagos se extienden a lo largo de 50 años en lugar de 30, tienes más tiempo para pagar el préstamo. Como resultado, podrías permitirte una vivienda más costosa con una hipoteca a 50 años de lo que podrías con una a 30 años. Esto podría ayudarte a mudarte a vecindarios que de otra forma no estarían a tu alcance.
Tus pagos mensuales podrían ser más bajos.
Una hipoteca a 50 años puede ser más fácil de manejar para tu presupuesto mensual. Al tener más años para pagar el préstamo, el monto mensual será menor que con una hipoteca de plazo más corto. Esto podría dejarte más dinero disponible para otros gastos mensuales.
CONS
Gastarías más dinero a largo plazo.
Una hipoteca de mayor duración significa que pagarás más intereses en total. Según Realtor.com, los pagos totales de intereses por una vivienda de $400,000 podrían alcanzar los $816,396 con un préstamo a 50 años, en comparación con $438,156 con una hipoteca a 30 años. ¡Eso es casi el doble! Es dinero que no podrías destinar a la creación de riqueza generacional.
Tendrías menos patrimonio.
Con una hipoteca de mayor plazo, una menor parte de cada pago mensual se destina al capital. Esto significa que tardarás más en acumular equidad en tu vivienda, lo que a su vez ralentiza tu capacidad de generar patrimonio.
Tendrías menos seguridad financiera.
Uno de los beneficios de ser propietario es contar con equidad que puede utilizarse para renovaciones, para pagar deudas o para emergencias como gastos médicos. Con una hipoteca a 50 años, la equidad se acumula más lentamente, por lo que tendrás menos dinero disponible para pedir prestado en caso de necesitarlo. En esencia, asumir una hipoteca a 50 años te da menos libertad financiera que una hipoteca a 30 años.
Por ahora, las hipotecas a 50 años son solo un tema de discusión. Actualmente, ningún prestamista ofrece este tipo de producto. Pero si eso cambia, comunícate con un Asesor de Propiedad de Vivienda, quien podrá orientarte mejor sobre si este tipo de préstamo tendría sentido para ti.
